الگوی رفتار درون روز معاملات بر اساس ساعات معامله در بورس اوراق بهادار تهران

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان

1 دانشجوی دکتری اقتصاد، پردیس بین المللی کیش دانشگاه تهران

2 استاد اقتصاد، دانشکده اقتصادی دانشگاه تهران

چکیده

هدف مقاله حاضر الگوسازی رفتار درون روزی معاملات بر اساس ساعات معامله در بورس اوراق بهادار تهران بود. برای این منظور از اطلاعات آماری مستخرج شده از نرم افزار ره­آورد نوین برای بازه زمانی فروردین 1388 الی شهریور 1398 بر اساس فراوانی داده­های روزانه استفاده شده است. متغیرهای مورد استفاده در این مطالعه شامل حجم معاملات، ارزش معاملات، نوسانات بازدهی، تفاوت بین بهترین قیمت خرید و فروش است. در این مطالعه بازه زمانی انجام معاملات در بورس اوراق بهادار تهران بر اساس زمان­های 15 دقیقه­ای تفکیک شده است. حجم معاملات و الگوهای رفتاری برای 3 بازه زمانی 15 دقیقه اول و 3 بازه زمانی 15 دقیقه آخر معاملات مورد بررسی قرار گرفت. نتایج این مطالعه نشان داد که حجم، ارزش معاملات، بازده و تغییرات قیمت در ابتدا و انتهای روز بیشتر از سایر زمان­ها است با این تفاوت که حجم و ارزش معاملات در پایان روز معاملاتی و بازده و تغییرات قیمت در ابتدای روز معاملاتی بیشینه می­شود. در واقع نتایج این پژوهش نشان داد که حجم و ارزش معاملات از الگوی J شکل و بازده و تغییرات قیمت از الگوی L در طی روز پیروی می­کنند. براساس نتایج، حجم و ارزش معاملات در ابتدا و انتهای روز بیشتر از سایر زمان­ها است و در پایان روز معاملائی حداکثر می­شود.

کلیدواژه‌ها

عنوان مقاله [English]

Behavior pattern within the trading day based on trading hours on the Tehran Stock Exchange

نویسندگان [English]

  • Hamid Reza Raofi 1
  • Mohsen Mehrara 2
1 Ph.D. Student in Economics, Kish International Campus, University of Tehran
2 Professor in Economics, Department of Economics, University of Tehran
چکیده [English]

The purpose of this paper was to model the intraday behavior of transactions based on trading hours on the Tehran Stock Exchange. For this purpose, statistical data extracted from Rahnavard Novin software have been used for the period of April 2009 to September 2017 based on the frequency of daily data. The variables used in this study include trading volume, return fluctuations, and differences between the best selling price. In this study, the time period for trading on the Tehran Stock Exchange is divided according to the time of 15 minutes. The volume of transactions and behavioral patterns for the first 3 15-minute intervals and the last 3 15-minute time intervals were examined. The results of this study showed that at the beginning and end of the market, the values ​​of value variables and trading volume and the values ​​of change and price increase increase, and the volume and size of transactions, unlike price changes and returns, are maximized at the end of the day. The results indicate that in fact the volume and value of transactions follow the pattern (J) of the shape and yield and price changes follow the pattern (L). Based on the results, the volume and value of transactions at the beginning and end of the day is higher than other times and at the end of the day the transaction is maximized.

کلیدواژه‌ها [English]

  • Intraday Trading
  • Return Fluctuations
  • Purchase Price
  • Sales Price
  • Trading Volume
  • Generalized Method of Movments (GMM)

فایل ها

هم رسانی

ارجاع به این مقاله

آمار