دانشگاه سمنانمدلسازی اقتصادسنجی2345-654X10320250923A Simulation Analysis of Forecast-Based Targeting for Inflation and Unemployment in Iranتحلیل و شبیهسازی راهبرد هدفگذاری پیشبینی تورم و بیکاری در اقتصاد ایران9521014810.22075/jem.2025.37930.2012FAمهردادشعبانیدانشجوی دکتری اقتصاد، دانشگاه شیراز، شیراز، ایرانعلی حسینصمدیاستاد بخش اقتصاد، دانشگاه شیراز، شیراز، ایرانحسینمرزباندانشیار بخش اقتصاد، دانشگاه شیراز، شیراز، ایرانسکینهاوجی مهردانشیار بخش اقتصاد، دانشگاه شیراز، شیراز، ایراناحمدصدرایی جواهریدانشیار بخش اقتصاد، دانشگاه شیراز، شیراز، ایرانJournal Article20250531A well-defined monetary policy strategy provides the central bank with a coherent framework and the essential principles for monetary and banking decisions. Designing such a strategy—and communicating it effectively—plays a critical role in strengthening policymakers’ confidence in monetary policy, enhancing its stability, and reinforcing the credibility of monetary authorities.<br />This paper first analyzes the monetary policy strategies adopted in Iran over the period 1961–2021 (1340–1400 in the Iranian calendar). It then examines, within a forecast-targeting framework, the simultaneous targeting of inflation and unemployment for the Iranian economy in a simulated environment. For this purpose, the study uses long-term development-plan averages as reference targets: a 10 percent inflation rate and a 6 percent natural rate of unemployment (NAIRU), simulated over sixty-one years.<br />The findings suggest that if a forecast-targeting strategy had been adopted from 1961 onward, inflation and unemployment would have fluctuated in a more balanced manner around their constant targets, leading to improved overall economic performance in Iran.راهبرد سیاست های پولی، چارچوب و مبانی تصمیمگیریهای پولی و بانکی را در اختیار بانک مرکزی قرار میدهد. تدوین این راهبرد و اطلاعرسانی درست آن در بالا بردن «اعتماد» سیاستگذاران اقتصادی به سیاستهای پولی و درجه «ثبات» آنها و «اعتبار» مقامات پولی نقش اساسی دارد. در مقاله حاضر، ابتدا راهبردهای سیاست پولی اتخاذ شده ایران طی دوره 1400-1340 مورد تجزیه و تحلیل قرار میگیرد. سپس هدفگذاری همزمان تورم و بیکاری در چارچوب راهبرد هدفگذاری پیشبینی، برای اقتصاد ایران در فضای شبیه سازی بررسی میشود. در این راستا از میانگین هدفگذاریهای برنامه توسعه، نرخ تورم 10 درصد در درازمدت و میانگین نرخ نایرو 6 درصد به عنوان نرخ های هدف تورم و بیکاری (شبیه سازی 61 ساله) استفاده میشود. یافتهها نشان میدهد، اگر از سال1340 هدفگذاری پیشبینی اتخاذ میشد، نرخ تورم و بیکاری با رویکرد متعادل پیرامون نرخ های ثابت هدف قرار گرفته و باعث بهتر شدن عملکرد اقتصاد ایران میشد.https://jem.semnan.ac.ir/article_10148_0e81f98341ea8eadde8820b347bf5917.pdfدانشگاه سمنانمدلسازی اقتصادسنجی2345-654X10320250923Modeling capital flight in Iran's economy
(An approach based on reducing uncertainty in model selection)مدلسازی فرار سرمایه در اقتصاد ایران (رویکردی بر مبنای کاهش عدم اطمینان در انتخاب مدل)5388976510.22075/jem.2025.36457.1971FAهیواشیوهدانشجوی دکتری علوم اقتصادی، دانشگاه آزاد اسلامی، واحد اصفهان (خوراسگان)، اصفهان، ایران.سعیددائی کریم زادهدانشیار گروه علوم اقتصادی دانشگاه آزاد اسلامی، واحد اصفهان (خوراسگان)، اصفهان، ایرانبهارحافظیاستادیار گروه علوم اقتصادی، دانشگاه آزاد اسلامی، واحد اصفهان (خوراسگان)، اصفهان، ایران.Journal Article20250106Several factors affect capital flight, and the multiplicity of these factors causes ambiguity and confusion in decision-making in this area; as a result, developing a desirable model and reducing the dimensions of variables affecting capital flight is of great importance. Bayesian averaging approaches have high potential in this area. Accordingly, the aim of the present study is to model capital flight in the Iranian economy. The selected time period of the study is 1990 to 2023. In this article, 41 variables affecting capital flight were modeled using Bayesian averaging models. Based on the results, 18 non-fragile variables; which had the highest level of probability of capital flight; were selected to be present in the optimal model. The most important non-fragile variables affecting capital flight in the Iranian economy were identified as political stability; sanctions and foreign debt. Considering the presence of the foreign debt variable in the non-fragile variables, the debt-based theory in the field of capital flight of the Iranian economy is confirmed.عوامل متعددی بر فرار سرمایه اثرگذارند که تعدد این عوامل موجب ابهام و سردرگمی تصمیمگیری در این حوزه میگردد؛ در نتیجه تدوین مدل مطلوب و کاهش ابعاد متغیرهای اثرگذار بر فرار سرمایه، از اهمیت بالایی برخودار است. رویکردهای میانگینگیری بیزین توانایی بالایی در این حوزه دارند. بر این اساس هدف تحقیق حاضر مدلسازی فرار سرمایه در اقتصاد ایران است. بازه زمانی انتخابی تحقیق 1990 تا 2023 است. در این مقاله 41 متغیر موثر بر فرار سرمایه با استفاده از مدلهای میانگینگیری بیزین مدلسازی گردید. بر اساس نتایج 18 متغیر غیرشکننده؛ که بالاترین سطح احتمال را بر فرار سرمایه داشتند؛ جهت حضور در مدل بهینه انتخاب شدند. مهمترین متغیرهای غیرشکننده موثر بر فرار سرمایه در اقتصاد ایران ثبات سیاسی؛ تحریم و بدهی خارجی تشخیص داده شدند. با توجه به حضور متغیر بدهی خارجی در متغیرهای غیرشکننده نظریه بدهی-محور در حوزه فرار سرمایه اقتصاد ایران مورد تأیید قرار میگیرد.https://jem.semnan.ac.ir/article_9765_db93bd18ab166d23f25498db0c820c75.pdfدانشگاه سمنانمدلسازی اقتصادسنجی2345-654X10320250923Prediction of Asset Returns in Iran's Insurance Industry: TVP-Graph and BSTS Approachesپیش بینی بازده داراییهای صنعت بیمه ایران: رویکردهای TVP-Graph و BSTS89124999710.22075/jem.2025.37805.2009FAامیرمنصورطهرانچیاناستاد، دانشکده علوم اقتصادی و اداری، دانشگاه مازندران، ایراناحمدجعفریصمیمیاستاد، دانشکده علوم اقتصادی و اداری، دانشگاه مازندران، ایرانمهدیغلامی زارعدانشجوی دکتری، دانشکده علوم اقتصادی و اداری، دانشگاه مازندران، ایرانJournal Article20250519The insurance industry plays a vital role in economic stability and risk management. This study aims to forecast the return on assets (ROA) in Iran’s insurance sector using the Bayesian Structural Time Series (BSTS) model, while identifying key macroeconomic drivers via the TVP-Graph approach. Based on time-series data from 2011 to 2024, findings indicate that capital adequacy and financial leverage are the most influential factors on ROA, whereas unemployment has no significant effect. The 24-month forecast suggests relatively stable yet fragile financial performance, highlighting a high degree of uncertainty and the need for structural and policy reforms.صنعت بیمه در پایداری اقتصادی و مدیریت ریسک نقش مؤثری ایفا میکند. این پژوهش با هدف پیشبینی بازده داراییها در صنعت بیمه ایران از مدل ساختاری بیزی بهره گرفته و برای شناسایی متغیرهای کلیدی از مدل TVP-Graph استفاده کرده است. دادههای سریزمانی سالهای ۱۳۹۰ تا ۱۴۰۳ تحلیل شدهاند. نتایج نشان میدهد که نسبت کفایت سرمایه و اهرم مالی اثرگذارترین عوامل بر ROA هستند، در حالیکه نرخ بیکاری تأثیر معناداری نداشته است. پیشبینی ۲۴ماهه نشاندهنده پایداری نسبی اما شکننده در عملکرد مالی شرکتهاست و سطح بالای عدم قطعیت، ضرورت اقدامات اصلاحی در سیاستهای مالی و مدیریتی را گوشزد میکند.https://jem.semnan.ac.ir/article_9997_bd136bd6417e15aa622ffda709d66c7e.pdfدانشگاه سمنانمدلسازی اقتصادسنجی2345-654X10320250923Tax Revenues and Economic Welfare Inequality in Iran Provinces
(Copula Approach)درآمدهای مالیاتی و نابرابری رفاه اقتصادی در استان های ایران (رهیافت کاپولا)1251621000110.22075/jem.2025.38340.2022FAبهارهکرمیدکتری علوم اقتصادی، گروه اقتصاد، دانشگاه رازی، کرمانشاه، ایرانآزادخانزادیدانشیار اقتصاد، گروه اقتصاد، دانشگاه رازی، کرمانشاه، ایرانJournal Article20250715Provincial tax revenues, as a primary source of local government income, play a substantial role in creating inequalities and welfare gaps between regions. Therefore, this study aims to analyze the dependence structure between regional tax revenues and economic welfare inequality in Iranian provinces. The framework chosen for modeling and understanding the relationship between per capita tax revenue and the provincial Misery Index (as an inverse indicator of economic welfare) is the Copula statistical method, encompassing data from 31 provinces over the period 2011-2021. The simulation results indicated that the Roch-Alegre Copula function best explains the dependence structure of the data. Furthermore, Spearman and Kendall correlation analysis confirmed a significant but weak negative relationship between the variables. This weak correlation highlights the disconnect between the amount of taxes collected and their effective use.درآمدهای مالیاتی استانی، به عنوان یکی از منابع اصلی درآمد دولت محلی نقش به سزایی در ایجاد نابرابری و شکاف رفاهی بین مناطق دارند؛ از این رو هدف پژوهش حاضر تحلیل ساختار وابستگی میان درآمدهای مالیاتی استانی و نابرابری رفاه در استانهای ایران است. چارچوب انتخاب شده برای مدلسازی و درک رابطه بین دو متغیر سرانه درآمد مالیاتی و شاخص فلاکت استانی (به عنوان شاخص معکوسی از رفاه اقتصادی)، استفاده از روش آماری کاپولا است که دادههای مربوط به 31 استان طی دوره زمانی 1400-1390 را در برمیگیرد. نتایج شبیهسازی نشان داد تابع کاپولای رچ- آلگره بهترین توضیح را برای ساختار وابستگی دادهها دارد. همچنین با تجزیه و تحلیل همبستگی اسپیرمن و کندال، یک رابطه منفی معنادار، اما ضعیف بین متغیرها تأیید شد. این همبستگی ضعیف، عدم ارتباط بین میزان مالیاتهای اخذ شده و استفاده مؤثر از آنها را برجسته میکند. https://jem.semnan.ac.ir/article_10001_bcff9cf0e6ccf27cf869cc01e5390174.pdfدانشگاه سمنانمدلسازی اقتصادسنجی2345-654X10320250923Identifying the factors affecting the liquidity risk of banks listed on the Tehran Stock Exchange using nonlinear modelsشناسایی مولفههای اثر گذار بر ریسک نقدینگی بانکهای بورس اوراق بهادارتهران با مدل رگرسیون انتقال ملایم1631911011010.22075/jem.2025.37609.2006FAمحمد حساممقدمدانشجوی دکتری، مدیریت صنعتی - مالی، دانشگاه آزاد اسلامی، واحد تهران شمال، تهران، ایرانسیدمجتبیمیرلوحیاستادیار گروه مدیریت، دانشکده صنایع و مدیریت، دانشگاه صنعتی شاهرود، شاهرود، ایرانرضاتهرانیاستاد گروه مدیریت مالی، دانشکده مدیریت، دانشگاه تهران، تهران، ایرانمحموددهقان نیریدانشیار گروه مدیریت صنعتی، دانشگاه تربیت مدرس، تهران، ایرانJournal Article20250501The aim of this study was to identify the factors affecting the liquidity risk of a bank. Liquidity risk arises from a bank's inability to pay debts on time, fulfill obligations, or expand its portfolio of high-yielding assets at a reasonable cost. In other words, when a bank does not have sufficient liquidity, it is unable to quickly and at a reasonable cost obtain sufficient funds by increasing debts or converting assets, which will affect the bank's profitability. In this study, statistical data of 12 banks listed on the Tehran Stock Exchange in the period 2011-2023 and the panel smooth transition regression model were used. The results of this study indicate the existence of a nonlinear relationship between financial and economic variables and liquidity risk. The transition variable selected in this study was credit risk, which has a high impact on liquidity risk and bank liquidity management policies. The results also showed that the variables of the ratio of cash assets to total assets, bank size, return on assets and economic growth have a negative impact on liquidity risk, and the variables of the inflation rate, deposit mix ratio, total debt to total assets ratio and short-term deposits to long-term deposits ratio have a positive impact on liquidity risk.هدف این مطالعه شناسایی مولفههای اثر گذار بر ریسک نقدینگی بانک بود. ریسک نقدینگی ناشی از ناتوانی یک بانک در پرداخت به موقع بدهیها، ایفای تعهدات و یا عدم توانایی گسترش سبد داراییهای پر بازده با هزینهای متعارف است. به عبارت دیگر، هنگامی که یک بانک از نقدینگی کافی برخوردار نباشد قادر نیست به سرعت و با هزینهای معقول وجوه کافی را با افزایش بدهیها و یا تبدیل داراییها بهدست آورد که این ناتوانایی بر سودآوری بانک تاثیر خواهد گذاشت. در این مطالعه از اطلاعات آماری 12 بانک پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی 1390-1402 و مدل رگرسیون انتقال ملایم پنلی استفاده شد. نتایج بدست آمده از این مطالعه بیانگر وجود رابطه غیرخطی بین متغیرهای مالی و اقتصادی با ریسک نقدینگی بوده است. متغیر گذار یا انتقال انتخاب شده در این مطالعه ریسک اعتباری بوده که اثر بالایی بر ریسک نقدینگی و سیاستهای مدیریت نقدینگی بانک دارد. همچنین نتایج نشان داد متغیرهای نسبت داراییهای نقد به کل داراییها، اندازه بانک، بازده داراییها و رشد اقتصادی اثر منفی بر ریسک نقدینگی داشته و متغیرهای نرخ تورم، نسبت ترکیب سپردهها، نسبت کل بدهی به کل دارایی و نسبت سپردههای کوتاهمدت به سپردههای بلندمدت اثر مثبتی بر ریسک نقدینگی دارند.https://jem.semnan.ac.ir/article_10110_577514d108728f2d174b57e076e71398.pdfدانشگاه سمنانمدلسازی اقتصادسنجی2345-654X10320250923The impact of income inequality on the environmental Kuznets curve in Iran’s provincesتأثیر نابرابری درآمد بر منحنی زیست محیطی کوزنتس در استانهای ایران193228973010.22075/jem.2025.37357.2002FAفرزانهملکیدانشجوی دکترای اقتصاد، دانشکده اقتصاد، مدیریت و علوم اداری، دانشگاه سمنان، سمنان، ایرانمحبوبهفراهتیدانشیار، گروه اقتصاد، دانشکده اقتصاد، مدیریت و علوم اداری، دانشگاه سمنان، سمنان، ایرانJournal Article20250409In recent decades, the growing environmental pollution has become one of the primary concerns of policymakers and researchers in the field of sustainable development. Economic growth, which has always been one of the key goals of governments, can simultaneously lead to increased pollution in the early stages of development and to its reduction in more advanced stages through technological advancement and increased environmental awareness. Therefore, examining the relationship between economic growth and CO₂ emissions is of considerable importance. However, this relationship may be subject to change under the influence of factors. The main objective of this study is to investigate the role of income inequality in the relationship between economic growth and environmental quality using data from the period 1390-1400 in the provinces of Iran. For this purpose, real GDP per capita, per capita carbon dioxide (CO2) emissions, and Gini coefficient are used as indicators of economic growth, environmental pollution, and income inequality, respectively. The results obtained from applying the panel Autoregressive Distributed Lag (ARDL) technique indicate that in the long run, with the increase in per capita income, CO2 emissions initially increase but after reaching a certain level of per capita income, CO2 emissions decrease. This result implies that the Environmental Kuznets Curve (EKC) hypothesis is confirmed for the provinces of Iran. Additionally, according to the results, an increase in income inequality causes CO2 emissions to reach their maximum level at a higher per capita income. Therefore, it is suggested that alongside growth policies, reducing income inequality should be targeted by planners and economic policymakers to improve environmental quality.در دهههای اخیر، افزایش روزافزون آلودگیهای زیستمحیطی به یکی از دغدغههای اصلی سیاستگذاران و پژوهشگران در حوزه توسعه پایدار تبدیل شده است. رشد اقتصادی که همواره از اهداف کلیدی دولتهاست میتواند همزمان موجب افزایش آلودگی در مراحل اولیه توسعه و کاهش آن در مراحل پیشرفتهتر از طریق ارتقاء فناوری و آگاهیهای زیستمحیطی شود. از اینرو، بررسی رابطه میان رشد اقتصادی و انتشار CO<sub>2</sub><sub> </sub>از اهمیت قابل توجهی برخوردار است. با این حال، این رابطه ممکن است تحت تأثیر عواملی دستخوش تغییر شود. هدف اصلی این پژوهش بررسی نقش نابرابری درآمد در ارتباط میان رشد اقتصادی و کیفیت محیطزیست با استفاده از دادههای مربوط به دوره زمانی 1400-1390 در استانهای ایران است. برای این منظور، سرانه تولید ناخالص داخلی حقیقی، سرانه انتشار دیاکسید کربن (CO<sub>2</sub><sub> </sub>) و ضریب جینی بهترتیب بهعنوان شاخصهایی از رشد اقتصادی، آلودگی محیطزیست و نابرابری درآمد بهکار گرفته شدهاند. نتایج حاصل از بهکارگیری تکنیک خودرگرسیونی با وقفههای توزیعی پانلی (Panel ARDL) نشان میدهند که در بلندمدت، با افزایش درآمد سرانه، انتشار CO<sub>2</sub><sub> </sub>ابتدا افزایش مییابد ولی پس از رسیدن به یک سطح خاصی از درآمد سرانه، انتشار CO<sub>2</sub> کاهش مییابد. این نتیجه دلالت دارد که فرضیه منحنی کوزنتس زیست محیطی (EKC) برای استانهای ایران تأیید میشود. همچنین طبق نتایج افزایش نابرابری درآمد موجب میشود انتشار CO<sub>2</sub> در سطح بالاتری از درآمد سرانه به حداکثر مقدار خود برسد. بنابراین پیشنهاد میشود به موازات سیاستهای رشدی، کاهش نابرابری درآمد جهت بهبود کیفیت محیطزیست توسط برنامهریزان و سیاستگذاران اقتصادی هدفگذاری شود.https://jem.semnan.ac.ir/article_9730_d822618cd91a4afa7e6970635d8c78f6.pdf