دانشگاه سمنان مدلسازی اقتصادسنجی 2345-654X 6 4 2021 11 22 Analysis of the Impact of Financial Supervision Components on the Credit Risk of Equity Mutual Funds in Iran: A Panel Quantile Regression Approach تحلیل تأثیر مؤلفه‌های کیفیت نظارت مالی بر ریسک صندوق‌های مشترک سرمایه‌گذاری در سهام ایران با الگوی رگرسیون چندک داده‌های تابلویی 9 35 5868 10.22075/jem.2021.22826.1572 FA صاحبه مسعودی دانشجوی دکتری اقتصاد، دانشکده علوم اداری و اقتصادی، دانشگاه فردوسی مشهد علی چشمی استادیار گروه اقتصاد، دانشکده علوم اداری و اقتصادی، دانشگاه فردوسی مشهد سید محمدجواد رزمی دانشیار گروه اقتصاد، دانشکده علوم اداری و اقتصادی، دانشگاه فردوسی مشهد Journal Article 2021 03 08 Mutual funds are expanding as one of the financial intermediaries. But the presence of asymmetric information in financial markets and the possibility of encouraging fund managers to make risky selections can jeopardize the interests of investors. Financial supervision by controlling the riskiness of funds is one of the ways to support investors. In this paper, the effects of financial supervision components on the risk of 18 Equity mutual funds in Iran during the period 2010-2019 are examined. According to the nature of the dependent variable, the credit risk of the mutual funds, model estimation and data analysis has been done by a Panel Quantile Regression Approach. The results show that the four components of profitability, liquidity quality, asset quality and market risk sensitivity as components of financial supervision have a negative and significant effect on the risk of low and high risk quantile funds. Also, the effect of two components of management quality and sensitivity to market risks on the risk of the middle risk quantile has been negative and significant. Therefore, the regulator of these funds should follow the formulation and implementation of regulatory rules based on financial solvency with emphasis on these components, especially in high risk quantile funds, in order to further protect the interests of investors. صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک یکی از واسطه‌های مالی در حال گسترش هستند. اما وجود اطلاعات نامتقارن در بازارهای مالی با ترغیب مدیران به انتخاب‌های پرخطر می‌تواند منافع سرمایه‌گذاران را به خطر اندازد. نظارت مالی یکی از راهکارهای حمایت از سرمایه‌گذاران است. در این مقاله، اثرات مؤلفه‌های نظارت مالی بر ریسک اعتباری 18 صندوق سهامی ایران طی دوره 1398-1389 بررسی می‌شود. به‌دلیل درجات متفاوت ریسک‌پذیری صندوق‌ها از الگوی رگرسیون چندک داده‌های تابلویی استفاده شده است. یافته‌ها نشان می‌دهد مؤلفه‌های سودآوری، کیفیت نقدینگی، کیفیت دارایی و حساسیت به مخاطرات بازار بر ریسک چندک‌های پایین و بالا تأثیر منفی و معنی‌داری داشته‌اند. همچنین تأثیر دو مؤلفه کیفیت مدیریت و حساسیت به مخاطرات بازار در چندک میانی نیز منفی و معنی‌دار بوده است. بنابراین نهاد ناظر باید تنظیم و اجرای قواعد نظارتی بر مبنای توانگری مالی با تأکید بر این مؤلفه‌ها را به‌ویژه در صندوق‌های چندک بالا پیگیری تا از منافع سرمایه‌گذاران محافظت کند. https://jem.semnan.ac.ir/article_5868_776e14e22d67172fef797840ba0a811d.pdf